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热钱阻击战冲击外资PE 落地生根是长久之计

2008-7-4 证券时报字体［大中小］

　　对PE隐匿热钱的担心并非没有道理，过去两年来，针对亚洲尤其是中国市场的外资PE基金规模剧增，今年一季度即有16只可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金进行募集，资金额高到199.98亿美元，较去年同期大幅增长达163.3%。　　

　　在国内投资市场，外资PE占据主导地位。据清科集团统计，从投资主体看，去年前11个月外资创投投资了290个案例，投资金额约25亿美元，分别占总量的67.8%和79.5%。　　
　　此前早有人质疑外资PE可能隐匿热钱，有业内人士透露，尽管规模难以统计，但的确有热钱伪装成PE基金流入国内。

　　落地生根是长久之计 　　

　　一位PE研究员强调，“收紧审查并不是针对PE基金本身的行为，地方政府对发展股权投资的热情仍然很高。”上半年仍然保持快速发展的统计数据支持这一判断；但管控收紧却已经是外资PE必须应对的问题。　　

　　深圳创投同业公会秘书长王守仁认为，大多数外资创投并没有在中国注册，只能看作是外商在国内从事创投业务，一旦政策变严，必然受影响。要克服这种影响，外资PE有两点规避办法：落地生根，成立人民币基金；利用国际视野，在投入资金的同时引入产业战略投资者。　　

　　据了解，目前外资PE的人民币基金尚不成熟，大多数选择在离岸中心注册公司然后将投资公司包装成外资公司到海外上市，这种基金投入国内的是美元，因此必然要面对“疑似热钱”的审查，而一旦通过在国内募集人民币基金就可以轻松应对政策影响。引入产业投资者携技术进入显然也是能证明投资性质的重要方法。　　

　　“对外资PE关键是引导，这样就既能控制热钱流入，又做到引进国外技术、资金。”王守仁说。

（作者：编辑：luying）

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