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专家观点:缓解通胀压力宏观调控政策需适时优化
2008-7-4 上海证券报 字体[
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  今年以来,在国际大宗商品价格加速上涨、雪灾、震灾和我国宏观调控政策等多种因素的影响下,我国居民消费价格高位继续上涨,工业品出厂价格和固定资产投资价格加速上涨,但房地产和股票等资产类价格出现滞涨和大幅回落态势。

  第一,目前我国居民消费价格总水平处于1996年年中以来的最高水平。自2007年7月CPI同比涨幅超过5%以后,至今已连续11个月超过5%,并于2008年2月份上涨8.7%,达到了1996年5月份以来的最高涨幅。与2004年相比,本次居民消费价格呈现出涨幅高、涨面广而且持续时间长的新特点。

  与2004年一样,本次价格上涨也是由粮食价格上涨引起肉类价格上涨,进而导致食品类价格全面上涨,并最终推动CPI的快速上涨,即食品类价格上涨是引起居民消费价格总水平快速上涨的第一推动力。需要关注的是,在上游生产资料价格持续高位运行的情况下,下游工业消费品价格涨幅有所扩大,传导效应日益明显。2008年前5个月工业消费品价格上涨了1.6%,对当期CPI涨幅的贡献分别为8.0%。

  第二,工业品出厂价格总水平也逼近1995年以来的历史新高。2007年10月至2008年5月,工业品出厂价格月度同比涨幅呈现逐月加速上涨趋势。与此同时,原材料、燃料、动力购进价格同比涨幅也从2007年10月份的4.5%,迅速扩大到2008年5月份的11.9%,7个月时间涨幅扩大1.6倍,明显高于2004年全年高低涨幅的倍数(0.9倍)。可见,此次PPI涨势比2004年更加迅猛。

  与2004年相比,此次价格上涨相同之处是生产资料价格大幅上涨是推动PPI上涨的主要因素,不同之处是本次生活资料价格上涨更加明显,即价格上涨从2004年的生产资料为主转化为本次生产资料、生活资料共同推动。

  第三,固定资产投资价格涨幅迅速扩大,房地产、股票等资产类价格滞涨或大幅回落。2008年1季度,固定资产投资价格同比上涨8.6%,涨幅比2007年1季度和2007年全年分别扩大6.3和4.7个百分点,为1995年以来的最高涨幅。

  2003年以来,房地产价格过快上涨引起了社会广泛关注和争议,政府屡出重拳加以规范和调控。如今,在销量明显回落的情况下,今年以来的房地产投资加快增长必将给房地产价格走势带来更大的下行压力,房地产市场将进入调整、振荡阶段。

  2006年以来,A股市场快速飙升,上证指数从2005年年底的1100多点上升到2007年10月中旬的6100多点,在二年不到时间内上涨了4.3倍。由于短期涨幅过大,加上“大小非减持”、“扩容”加快,宏观经济面临紧缩回落风险等因素,A股市场迅速降温,上证指数从6100多点大幅回落到2651点。

  供给因素是导致我国价格上涨直接原因。

  在需求比较旺盛、资金比较宽裕的背景下,当前我国的价格上涨主要是由于成本上升及供给不足推动的,即供给环节问题是导致当前价格上涨的直接原因。

  第一,全球经济高速增长,国内外需求旺盛是推动近年来资源性产品价格上涨的基础性因素,但这种需求扩张不是推动我国2007年下半年以来价格上涨的直接动力。

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(作者: 编辑:luying)
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