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融资融券有望带动股市活跃

2008-5-13 市场报字体［大中小］

　　大盘股吃香

　　虽然融资融券业务对活跃股市有积极作用，但其风险也不容忽视。

　　沪、深交易所的《细则》从业务流程、标的证券、保证金和担保物、信息披露和报告以及风险控制等5个方面、均对融资融券交易进行了规范。

　　特别是对可以操作的股票品种作了更严格的规定。标的股票须满足以下条件：流通股本不少于1亿股或者2亿股；股东人数不少于4000人；过去3月，日均换手率不低于基准指数日均换手率的20％等门槛。

　　万国测评认为，按照这个标准，最适合融资融券的品种是一批以上证50、上证180、深证100指数样本股为代表的蓝筹股群体（其中沪市300多家，深市200多家）。

　　这类股票将成为未来更丰富的交易制度下主流机构必争的战略优质筹码，市场资金也会在一定程度上流向那些有望成为交易标的的股票。

　　股市终于有倒挡

　　中国股市一直被人戏称为一辆没有倒挡的汽车，只能前进不能后退。

　　随着融资融券业务的推出，这一局面将会得到大大改观。中小投资者将不再为单边市场所困扰，机构投资者的优势也将愈发明显，A股市场的波动会更趋于理性。

　　这是因为，融资融券可以在牛市中扩大战果，也可以在熊市中锁定风险。当然，如果操作失误，也会使得投资风险成倍放大。

　　因此，监管部门选择审慎推进融资融券业务可谓明智之举。A股历史上，由于透支交易带来的许多悲剧至今记忆犹新，前车之鉴不可不察。

　　在业内不少专家看来，实践中不断积累经验，建立一整套科学的风险控制机制和信用体系，是A股市场投资者的当务之急。只有一步一个脚印地前进，A股市场才会逐渐走向成熟。

　　值得注意的是，融资融券业务推出之后，股指期货等金融衍生品的面世，似乎也将为期不远。

（作者：编辑：chibing）

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