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期货市场要提防外来投机资金
2008-4-22 中国招商投资网 字体[
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  人民币汇率升值也对期货市场产生一定的影响。由于目前国际市场上的原材料基本都是以美元为计价单位的,如果人民币相对美元升值5%,从理论上就意味着中国的进口成本将下降5%。人民币升值对商品期货市场的影响首当其冲。就国内期货市场而言,大部分商品是需要大量进口的大宗原材料商品,其中,大豆、铜、天胶等品种的进口依存度较高——2005/2006年度大豆进口量占消费量的1/3左右,铜进口量占消费量的33%,天胶进口量则达到消费量的70%以上。尽管人民币升值对进出口贸易会带来较大影响,进而影响商品期货价格,尤其是对进口依存度较大的商品期货价格,不过,长期来看,商品价格还是会按照供求关系来决定趋势。

  需要注意的是,在人民币升值的预期下,进入中国的大量资金中有一部分是活跃在期货市场中。一旦投机资金享受完人民币升值的利益之后,在撤离中国市场期间,也将大量抛售手中的人民币资产,包括期货合约,然后兑换成美元出境。投机力量的抛售将导致国内期货市场价格的大幅震荡。

(作者: 编辑:chibing)
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