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加速出口转内需人民币破7影响几何

2008-4-23 北京商报字体［大中小］

　　■宏观经济

　　加速“出口”向“内需”转变

　　“从去年开始，中国经济由外向型逐渐向内需型转变。而人民币升值无形中会加速这场转变。”昨日，中国社会科学院工业经济研究所投资与市场研究室主任曹建海在接受记者采访时表示。

　　实际上，在中国经济由外向内的转型进程中，人民币升值只是其中一个环节。据悉，从2007年开始，国家不断从宏观方面出台环保、利用外资、调整进口结构等多项政策促进我国经济由外向型向内需型转变。而新劳动合同、两税合并、加工贸易禁止类目录以及对相关产业降低出口退税等政策都使外向型企业逐渐将目光锁定国内市场。

　　“随着以出口为主的工业企业利润微薄，他们肯定会调整企业的战略部署。人民币不断升值的影响迫使企业加速调整节奏。”曹建海说。“中国本身就是一个需求旺盛的巨大市场，企业进行国内贸易时，容易避免汇率波动的影响。同时，为了防止通货膨胀，也要控制中国对外出口的步伐。”

　　对外向型企业来说，人民币升值不是个好消息，但客观上也逼迫这些“中国制造”们开始考虑向“中国品牌”靠拢。

　　长久以来，中国对外贸易主要以货物贸易为主，大批经营“贴牌”贸易的企业组成了一个庞大的资源消耗市场。“欧美等国家一直视中国为世界加工厂，从事加工贸易的中国企业不仅无法获得相应的经营利润，而且消耗了中国大量的原材料。”曹建海认为，长此以往，中国劳动密集型产业有可能变成原材料密集型产业，这样的产业只能消化劳动力本身，无法产生更高的价值。

　　■上市公司

　　主营不动产的上市公司吃香

　　随着人民币兑美元的又一个整数关口即将突破，境内资本市场受此形势的影响也渐渐清晰。在接受记者采访时，吕随启表示，人民币的升值趋势对A股部分股票一直都有影响，其中，升值预期的不断强化很可能使国内以不动产为主营业务的上市公司股价高企，主要原因是这些资产换成美元后在国际市场中将更为值钱。

　　另外，人民币升值，会使依靠进口产品维持利润的上市公司降低成本，反之，会增加以出口为主营业务的上市公司的成本。

　　与此同时，“人民币资产更值钱”的言论已经在业界传开。郭田勇对此表示，按照常规推测，股市将具有一定的上涨空间。“但由于A股前期过度透支，股价过高，因而投资者在境内的投资机会未必有很多。另外还有很多资本市场本身的问题没有被解决，包括监管层对大小非解禁的限制等等，因此我预测２００８年上市公司利润不会出现大规模的升值。”郭田勇表示。

　　“从目前低迷的股市来看，人民币升值短期内对A股市场没有影响，但从长期看是利好。”银河证券高级经济学家苑德军认为，从西方国家的历史看，升值对大部分国家的经济有积极作用。

　　苑德军指出，人民币升值将使钢铁、石化、投资品等行业受惠，而这些行业是大盘股聚集之地。人民币升值对于资源进口型企业是重大利好，成本降低将有利于这部分上市公司业绩的大幅增长，其中受益的板块集中在航空、汽车、石油加工、高档的造纸板块、技术引进型高科技板块、资源引进型的金属加工行业。

　　国信证券最近发布的研究报告观点与此相近。报告认为，人民币适度升值总体上对中国经济利大于弊，对中国出口和GDP增长的负面影响有限，货币政策自主性受限的状况将大大改善。

　　此前，人民币升值曾被业内人士视为支撑去年牛市的重要因素之一。不过，进入2008年，特别是经历近期股市深幅调整之后，业界却出现了一些不同的声音。

　　“人民币升值对宏观经济弊大于利，而股市是国民经济的晴雨表，所以对股市是利空而不是利好。”首都经贸大学金融学院副院长谢太峰表示，人民币升值使得大量国际游资涌入中国股市，加剧了股市的不稳定。国际游资的目标很明确，就是追求短期收益，大量热钱的突然涌入以及达到目的后的抽出，加剧了股市的动荡，为股市的稳定性埋下了隐患。

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（作者：编辑：chibing）

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