实际上,PE业对顾问公司的要求是非常高的,在视野层面,他不仅要有国际观,还要有宇宙观,能从更高的时空层面审视项目的整体运行,并帮助参与者把握住每个关键性环节;在实操层面,他不仅要懂得企业管理、行业规律,还要始终同经济社会的大背景结合起来,在市场观念、技术创新、战略路径选择等方面,为身处其中的企业主体提供高质量的咨询建议以及资源渠道。
我国需要投资的企业数不胜数,国际上有实力、有强烈意愿进人中国市场的基金机构也不在少数。但目前最薄弱的环节却是高水准、有战略眼光、有实操能力的投融资顾问公司,这既是个“软肋”,也是一个潜力无限的空白市场,国际鼎鼎有名的黑石基金就是从顾问公司做起并发家的,中国需要更多的种子“黑石”。
本土PE腾飞在即
一般来说,根据募资地域不同可将PE分为外资和中资两大类。目前,我国境内活跃的大多是外资PE。然而,外资PE“两头在外”的模式对吸收国内过剩的流动性,推动国内产业升级的作用有限。因此,加快中资PE发展非常必要。
在经历了多年的缓慢发展后,中国的私募投资将迎来属于自己的黄金时代。在日前举行的“2008中国国际私募股权投资论坛”上,与会专家一致看好中国私募投资的未来发展。美林中国区主席刘二飞更是预言:“对于中国的私募投资来说,今后的3至5年将会是一个黄金时代。”
全国人大财经委法案室主任朱少平指出,中国私募股权投资的快速发展将主要依靠以下几个背景:一是人民币升值,二是中国经济的快速发展,特别是上市公司利润的高速增长。此外,宏观调控政策,如紧缩的货币政策等都为国内私募股权投资的发展提供了一个良好的机遇。
据海外机构统计,2006年,海外私募股权基金在中国市场上的投资规模50亿美元。到2007年,则只有28亿美元左右,同比下降了46%。国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌表示,在海外私募股权基金对中国市场的投资有所下降的过程中,国内的私募股权市场的发展势头却十分迅猛。
刘二飞预言,今后的3至5年内,私募股权投资将从美国和欧洲等成熟市场上转移到亚洲市场上来。在亚洲市场上,又将主要集中在中国和印度两个国家。相比印度,中国更是这些海外私募股权基金的投资重点。
业内专家认为,中资PE有助于吸收国内流动性,且本土基金相对熟悉国内产业和政策环境会使他们倾向于在国内资本市场兑现收益,这将有助于产业升级和资本市场的进一步发展。从美国等发达国家的经验来看,应大力培育和发展私募股权基金,这样才能持续地支持创业板和其他交易市场的发展。
由于PE的发起、设立和运作基本上是以投资经理人为核心展开的,投资经理人的经验和资历是吸引投资者的主要因素,因此在本土PE起步阶段,吸引发达国家的私募基金经理人到中国来发起设立私募基金,有助于引进成熟市场的管理经验和运作模式。
目前,我国对发展风险投资基金、股权投资基金等各类基金高度重视,并着力建立和完善多层次资本市场体系。分析人士认为,相关政策措施的落实有助于加快制度创新,从而吸引境外优秀的私募基金经理人到中国设立人民币私募基金。
软银赛富首席合伙人阎炎认为,今后五年是中国风险投资和私募股权投资基金发展最好的几年。他分析说,中国经过近三十年经济改革开放之后,经济价值链不断提升,而金融是经济价值链最关键之处,这给风险投资基金提供了良好的发展机会。并且从企业项目供应看,经过多年发展,民营企业不断壮大,国有企业对外国资本的控股投资性开放,都给PE创造了非常好的项目源泉。
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