次级债危机蝴蝶效应开始显现。
两会期间，银监会主席刘明康在江苏代表团参加政府工作报告审议时表示，次级债危机直接影响的将是沿海区域的出口企业——近来出口企业订单减少，人力成本增加，加上信贷紧缩，几乎遭遇全面困难。“大中型企业对信贷收缩的反应是迟缓的。银行收缩大中型企业信贷，没有谈判砝码。因此只能压小企业贷款。”
在记者的采访中，刘明康的担忧正在得到印证。中小出口企业资金链开始受到多重挤压。一方面是银行信贷收缩，另一方面是外方买家资金到账延缓。苦觅资金“无门”的出口企业正纷纷转向民间借贷。
而令刘明康担心的是，民间融资的活跃将给监管带来更大挑战。
信用证融资冻结
“目前这种情况下，银行更多的是考虑企业的现金流，对那些利润趋弱的企业放贷格外审慎。” 某国有大型商业银行企业信贷部门一位人士强调。
对出口型中小企业的信贷风险保持高度警惕，正成为商业银行的共识。交通银行(10.82,-0.09,-0.82%,吧)(601328.SH)首席经济学家连平表示，目前出口型中小企业来自于几个方面的压力：人民币升值、出口退税下降、劳动力成本上升等，这些压力正严重影响出口型中小企业的发展和生存，直接压缩它们的利润空间。
除了直接贷款受阻之外，出口企业常用的信用证、进出口押汇、打包贷款等也出现紧缩。
广州一家出口公司人士向记者反映，以往凭借信用证向银行贷款，通常能贷到信用证金额的70%～80%，但现在，很多中小规模出口企业都得不到信用证融资。
由于外贸企业生产周期较长，通常拿到订单后，国外买家会先付30%左右的货款，之后的70%货款要到货物发运出去后，再根据信用证结算。由于外贸企业生产本身需要一定资金周转，而首付货款不足以支撑生产资金，因此很多外贸企业都会凭信用证向银行融资。
企业信用证融资目前用得较多的是押汇：企业先将境外银行开来的信用证及信用证项下单据提交银行，银行审核后先行贷款给企业周转，属于一种短期贸易贷款。“过去一般银行给的贷款金额大约为信用证金额的70%左右。”上述出口企业人士告诉记者，但最近，银行已经停止押汇融资，公司资金链骤然变得紧张。
某国有银行国际业务部人士也向记者证实，目前出口融资确实处于紧缩状态。
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