据记者调查发现，目前中国的制药企业数量众多，药品核心技术缺乏，专利药品少之又少。然而自2006年以来中国医疗体制的改革对医药的降价又使得医药公司利润下降。从市场因素看，中国医药市场，尤其是医药流通市场，尚无法形成公正合理的估值标准。不规范的市场机制在很大程度上扭曲了企业在市场中的真正价值。高端医疗设备商家的利润率目前仍保持在25%以上，中低端器械厂商利润往往也不会低于13%。这也许就是同为医疗类上市企业，为何价值却不同。
进入2007年以来，医械及服务领域可谓是风声水起，2007年1月华平投资入股医械产品生产商乐普医疗；2007年3月启明创投500万美元投资医疗设备的研发制造与服务商上海伽玛星医疗；同月IDGVC投资医疗服务商39健康网；6月，美国中经合联手软银中国共同投资化学发光免疫诊断试剂制造商北京科美东雅生物技术有限公司500万美元；8月，海纳亚洲基金与马丁可利共同投资口腔医疗连锁机构佳美口腔1000万美元，种种迹象表明越来越多的VC开始关注医械及服务领域。
巨大的蛋糕
在中国每人花一元钱的生意绝对是诱人的概念，而中国医械市场符合这个概念。面对这样巨大市场中的投资机会是每一个身居中国的VC都不愿放弃的。作为2006年底刚刚进入中国，管理超过2亿美元的启明创投基金，已经在该领域快速投下两单——奥泰科技和伽玛星医疗集团两个医疗设备供应厂商，前者主要从事医用磁共振影像医疗系统的研发和生产，后者是一家在肿瘤治疗技术领域处于国际领先地位的高科技医疗集团。启明创投基金合伙人梁颖宇在接受本刊记者采访时表示：“我们非常看好中国的医疗市场，尤其是医械及服务的市场空间。”启明创投为了更好地发现中国医疗行业的投资机会，还专门组建了医疗领域的投资团队。由此可以看出启明创投在该领域的投资决心。
中国医疗器械行业协会会长姜峰在接受采访时表示：“近十年，中国医械持续年增长率达到15%-18%，2005年销售额已逾730亿元，2006年全行业利润总额同比增长30.05%，远快于医药行业的平均发展水平。预测到2010年中国医疗器械行业总产值将达1500亿元。”
在中国VC圈中大名鼎鼎的红杉资本中国基金同样在该领域搜寻着“猎物”，徐峥说：“我们已经投资了一家医疗试剂类的公司，我们很看好这个领域。中国有13亿人口，人口的老龄化问题逐渐严重起来，所以对于医疗服务和器械的需求会越来越大，而且有很多富有阶层需要更好的治疗，未来市场的前景是巨大的。目前中国这个领域和当年早期的互联网很相似，处于一个有待开垦的时期，所以只要抓住这个行业发现优秀的企业，我们就会果断下单。”
根据中国食品药品监督管理局2006年发布的数据显示，2005年中国医械市场已成为继美国和日本之后世界第三大医疗市场，高端医疗设备销售更是达到20%以上的增长速度。照此发展速度来看，在未来5-7年内，中国将超过日本，成为全球第二大医疗设备市场，预测市场超过6000亿元。然而根据记者调查发现，面对如此巨大的市场，众多VC基金还处于观望阶段，是什么原因使得众多VC如此谨慎呢？
作为专业的医疗投融资顾问，北京合众世纪投资顾问有限公司总裁曹越认为：“这个巨大的市场人人都可以看到，但是因为医械与服务是一个很多学科交叉的领域，所以当下在中国投资医疗行业的基金还不是很多。不过目前一些VC开始招募专业领域的合伙人加入，相信未来两年内这个行业会越来越火。”
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