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深圳高特佳斥资1.02亿元收购江西博雅85%股权

2008-3-3 21世纪经济报道字体［大中小］

　　2007年12月中旬，深圳市高特佳投资集团有限公司(以下简称“高特佳”)完成对江西博雅生物制药股份有限公司(以下简称“江西博雅”)股权收购。高特佳出资总额为1.02亿元人民币，收购江西博雅85%的股权。

　　高特佳是国泰君安证券以及数家其它公司共同发起设立，但由前者控股的专注于直接投资和资产管理的投资机构。

　　此次高特佳对江西博雅的收购，可以用“迅速”来形容。因为这是高特佳第二次进军生物制药行业。此前的2006年它曾投资过同行业的“湖南景达”。

　　高特佳董事长蔡达建在接受本报记者采访时说，“我们接触这个项目大概也就一个多月”，而且，“我们跟他们的合作是非常平稳的。”

　　控股收购博雅

　　江西博雅是江西省唯一一家经国家认定的血液制品定点生产单位，主要生产人血白蛋白(20%白蛋白、25%白蛋白、5%白蛋白)、静脉注射用人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、冻干人纤维蛋白原、人狂犬免疫球蛋白、人乙肝免疫球蛋白六大类21个系列产品。

　　资料显示，江西博雅是在原江西省抚州市中心血站基础上改扩建立起来的，1992年底筹建，1994年组成有限责任公司，由江西省卫生厅、抚州地区卫生局和抚州市卫生局组成。2001年，改制成股份有限公司，后又经历几次股权变更。

　　据截至2007年11月的最新股权登记资料，江西博雅的股东为两家：南昌合瑞实业有限责任公司(以下简称“合瑞实业”)和江西新兴生物科技发展有限公司(以下简称“新兴生物”)，分别持有70.01%和29.99%的股权。

　　2007年上半年，出于产业调整的需要，江西博雅的大股东——合瑞实业打算退出。

　　而事实上，高特佳对生物制药行业也有所“偏爱”。“生物制药、IT、材料等都是新兴行业里面比较受风险投资关注的。我们作为一个专业的投资公司，肯定会关注这些领域。”蔡达建表示。

　　2007年底，合瑞实业的退出进入操作层面，它找到高特佳，开始谈合作的事情。

　　一方“愿买”，一方“想卖”，谈判很快进入实质性阶段。

　　对于江西博雅最初的要价，高特佳认为已经进入他们“可以接受的范围了”。蔡达建告诉记者，“对于这样一个企业的估值大家心目中都有一个公允的价格，上下不会悬殊很多。”因此，双方在价格问题上基本没有异议，谈得“很顺利”。

　　最终，高特佳出资1.02亿元，占江西博雅85%的股份；合瑞实业完全退出，新兴生物占15%的股份。同时，合瑞实业的代表完全退出，而公司原有的其他董事和团队成员基本没变。

　　“虽然稍微贵一点，但我们愿意接受。”高特佳董事长蔡达建表示。

　　但高特佳也并非冒进。

　　通过投资“湖南景达”，高特佳对生物制药尤其是血液制品这个行业“相对来说比较熟悉”，同时也熟悉了这个行业里的一些人，“是有行业专家来做铺垫的”。

　　其次，江西博雅这个项目就是行业专家推荐给高特佳的，所以，他们在接触之前就已经对江西博雅的团队和经营情况相对比较熟悉。

　　在高特佳看来，江西博雅的团队“做事情很务实”，对生产管理要求“比较严格”，他们“很愿意安心来做产业的事，没有被资本的东西蒙住眼睛”。蔡达建说，“如果江西博雅没有这个团队的话，我们不会去收购它的控股权。”

　　再次，江西博雅经营情况也被高特佳看好。江西博雅总经理徐建新在接受记者采访时表示，江西博雅2007年的利润额达1000多万人民币；综合来讲，江西博雅在整个血液制品行业，排在前10名是“一点问题都没有”。

　　其实，在高特佳之前，江西博雅虽然“待嫁”，但还是经过了一番“选婿”过程的。据徐建新透露，上海有两家上市公司都有收购江西博雅的意向，也专门派人跟江西博雅谈过，但这两个公司的业务中没有血液制品这一块。而高特佳早在2006年就投资了“湖南景达”，对这个行业“进入比较早”，“理解比较透”；同时，高特佳是想在(生物制药)这个行业里面“安心做事，做长期投资”。

　　所以，江西博雅最终认为，“高特佳是最好的选择”。

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（作者：编辑：botao）

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