卖地
2007年12月12日,泰达股份将所持天津泰达城市开发有限公司的47%的股权,全部出售给北京万通地产股份有限公司,交易金额为3.9亿元。12月25日,中集集团间接控股的全资子公司——上海丰扬房地产开发有限公司在上海联合产权交易所挂牌转让60%股权,招商地产通过举牌以挂牌价格人民币3.5亿元收购了该股权。
泰达股份和中集集团此时卖地,既有年底做财务报表的需要,也有卖地获得现金的目的。泰达股份本是天津滨海新区的“地主”,甩掉一两个项目本无所谓。而中集集团只是出让了控股权,目的是在做高集团年度利润的同时,为旗下房地产公司融资。
2007年9月,美国地产巨头勒纳与摩根士丹利旗下的房地产基金MS成立了合资公司,并将旗下32个街区、11000处住房用地以5.25亿美元的价格出售给合资公司,而5.25亿美元的成交价只是这些土地资产账面价值的40%,为此勒纳需要确认7亿美元的损失。不过,勒纳还保留了20%的权益,从而可以分享这些地块在未来行业复苏中的升值好处。
变现金融资产在本刊2006年剖析顺驰之败的文章中,我们认为其实如果顺驰中国拥有可以变现的资产,或将延缓现金流危机。
两年来,大牛市让几亿中国人痴迷癫狂,也令那些持有金融资产的房地产企业身价倍增。雅戈尔就是代表。
2007年三季度,雅戈尔仍持有中信证券1.5亿股,按照2008年1月15日中信证券收盘价97.6元计算,雅戈尔持有146亿元的可变现的金融资产。除雅戈尔外,中粮地产等也持有金融资产。
如此充沛的现金,雅戈尔置业自身都无法充分使用,于是,雅戈尔开始寻求与一流开发商的合作。2007年11月7日,雅戈尔发布公告,称其控股子公司宁波雅戈尔钱湖投资开发有限公司与中海地产集团有限公司签署合作合同,由双方出资成立合营公司,合营公司的注册资本为人民币2亿元,双方各占50%的股权共同开发项目。
在以往,能产生稳定现金流的房企寥寥无几,所以,持有金融资产的开发商也是凤毛麟角。雅戈尔算是一个特例,因为它以前的主业是服装的生产和销售,有稳定现金流,所以投资了中信证券。中粮地产的前身深宝恒A是做工业地产租赁的,也有稳定现金流,所以早前才有投资金融资产。不过,除了持有金融资产的开发商,持有物业的开发商也可以通过出售来获得现金。
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