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打击囤地影响估值 内资地主股价受压
2008-1-23 上海证券报 字体[
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  尽管此前房地产政策也是层出不穷,但是投行大多给予内地在港上市的地产公司“优于大市”的评级,昨天,接受记者采访的多数投行高层表示,此前多看好内地地产股。但投行也一直在提醒投资者,内地地产股受政策影响不小。“政策的出台和落实情况,将是影响地产公司长期估值的一个不容回避的因素。”高力国际表示。

  ■观点

  对企业影响各不同

  业内专家指出,土地政策对于内地在港上市的房地产企业来说,影响也不尽相同。打击囤地冲击最大的是实力较弱的中小房地产企业,特别是一些产品线单一的公司。这些企业可能被淘汰或不得不出让“存地”。对于在港上市的、资金实力较强的大型企业集团来说:一方面,土地成本将会增加,增值收益将会减少,加速开发也会提高对资金流的要求;但另一方面,收购和兼并的机会也在增加,合适的投资将有望帮助公司获得更快的发展。

  “我们一贯的观点是,公司拥有的项目资源应以足够保障公司的持续经营和增长为尺度;为防止占压资金、降低周转效率,不主张过多的项目资源保有量,应略低于未来两年开工量,再考虑到地价水平的预期因素,基本就可以了。”一家大型企业老总表示。

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(作者: 编辑:chibing)
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