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融资难地产公司该如何破局

2007-12-20 网络字体［大中小］

　　发展瓶颈到股市圈钱风险大

　　对于急速扩张中的房地产企业而言，对于资金的渴求已经到了嗷嗷待哺的阶段。最为人津津乐道的案例，是华远地产任志强和SOHO中国董事局主席潘石屹再度上演的“鸡蛋换粮票”的故事。由于9月28日华远地产第一次借壳方案受阻，急须资金的任志强不得不把北京公馆和原民源大厦两个项目以25亿元的价格卖给了潘石屹，以解燃眉之急。

　　虽然从目前房地产资金来源的情况来看，结构有了一些多元化，但是总体上仍然是以银行信贷为主。“预付款、银行贷款、自筹资金占到房地产业融资方式的70%以上，显然融资渠道还不够宽。加上央行的紧缩信号不断释放，房企发展面临着土地、资金的双重约束，能否具备强大的融资能力，已成为考核企业竞争力的指标。”建设部政策研究室主任陈淮说。

　　冯科也作如是判断。在其看来，住房改革和消费观念已经市场化了，传统意义的住房改革不断深化却遭遇到金融改革明显滞后的瓶颈。

　　而地产专家韩世同担心的是，国内许多房企到股市圈钱的行为，相当于美国发放抵押贷款的金融机构把次级抵押贷款“打包”证券化。“如果说美国次级抵押贷款打包证券化放大了美国次级贷危机在全球的影响，那么，中国当前许多房地产企业到股市的圈钱行为也无疑是放大了中国房地产泡沫的风险，一旦房地产泡沫破灭，我国的银行、股市自然将面临灾难性的影响，”这位专家担心。

　　“在这个时期要学会自救，比如与别人合作来分担风险；另外，要尝试多渠道的融资；还要寻找标准化的道路控制各个环节可能出现的风险。”冯科给出一系列建议。

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（作者：编辑：qiyuanduandian）

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