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软件行业:07年下半年投资策略
2007-9-18 西南证券 字体[
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  截止到07年8月1日,软件行业的平均价格为24.48元。如果我们以25倍市盈率来计算,可以知道,维持这个价格的每股收益为0.98元。而目前软件行业的每股收益为0.26元。这意味着07年每股收益要增长277%,才能够维持现在的价格。如果每股收益达不到这样的增速,那么要维持现在的价格,只有一个选择那就是市盈率的下降。

  目前软件行业在经过调整后,处于恢复性上升阶段。其股价表现稍强于大势,同时大部分软件类公司的股价都偏高。当股市大环境开始逐渐恢复理性的时候,整个行业的价格水平将会有对其价值的回归。鉴于以上分析,我们认为对于软件行业应该保持一个比较谨慎的观望态度。

  2007年1-6月软件行业实现销售收入2994.0亿元,同比增长23.0%。1-7月软件产品实现收入1065.6亿元,同比增长21.3%;系统集成732.6亿元,同比增长24.0%;软件技术服务490.4亿元,同比增长29.0%;嵌入式系统软件收入635.0亿元,同比增长20.5%;IC设计收入70.3亿元,同比增长27.6%。

  分地区看,软件产业区域集中度进一步增强。1-7月软件收入超过100亿元的有9个省市,其软件收入合计为2621亿元,占软件业比重87.5%,其中超过200亿元的有4个省市,分别是北京、江苏、广东、上海。

  在经历了2000至2004年的高速发展后,05、06两年软件行业经历了较大的调整,07年,软件行业呈现出恢复性的平稳上升。预计未来5年中,软件产业将进入稳定增长的阶段。企业并购重组将日趋激烈,软件服务与外包领域将会得到较快的增长,高端个性化服务会成为产业亮点,软件网络化与专业化趋势加强,平台化逐渐成熟,高可信度受到重视。

  在国际软件行业方面,美国、欧盟、日本仍将主导全球软件产业格局,兼并重组加剧,市场竞争更为激烈。软件服务化、商业智能、面向服务架构、虚拟化、开源软件、下一代数据库技术将成为产业未来的发展热点和投资热点。

 

(作者: 编辑:chen1234)
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