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融资精英
祝义才：三年三步资本布局 |
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照片说明 |
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| 42岁的祝义才，雨润集团董事局主席。他被商业界一直津津乐道的是他的“零收购”，1996年起先后重组30多家国有企业，常被描述为“蛇吞象”。事实上，在他智慧的商业头脑后面，还隐藏着他“强悍”的资本之术。祝义才在资本市场跨出的第一步是“借壳上市”，显得有些低调，这也仅仅是他的试水之作。第二步，他开始“染指”境内A股市场，采用的战术是 |
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内 容 |
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借壳上市、流通股收购、与国际资本对赌
42岁的祝义才，雨润集团董事局主席。
他被商业界一直津津乐道的是他的“零收购”，1996年起先后重组30多家国有企业，常被描述为“蛇吞象”。
事实上，在他智慧的商业头脑后面，还隐藏着他“强悍”的资本之术。
虾蟹小贩到肉食大亨
1967年，安徽桐城的一户姓祝的贫苦农民家庭迎来了他们的第四个孩子，取名义才。在1958年那场建国以来最严重的一次自然灾害中，他们的前三个孩子被活活饿死了两个，祝义才的出世给了父母无尽的慰藉和全部的希望。
祝氏出生地
一贫如洗的家境赋予了他埋头苦干、顽强进取的精神，半工半读一直到大学毕业，分配到合肥交通部门下属的一家企业工作。此时，吃上了“皇粮”的祝义才面对着每月200元的工资，并不感到满足，毅然决定下海。
朋友告诉他水产贸易不错，于是他天天到水产市场逛悠，不仅与小老板们搞熟了，也看到了这个行业的利润机会。他决定干水产贸易，并大着胆子找到一家外贸水产公司，贸然要求与对方合作，并一连5天执着地登门说服对方经理，最终拿下了第一份批量订购合同，他将水产市场的“虾兵蟹将”运到贸易公司，自己做拉单生意。
没想到，第一笔生意就让祝义才赚了10万，这更加坚定他做生意的信心。他慢慢地将“拉单”扩展到了省内其他公司。如此一年起早贪黑地下来，祝义才纯赚480万！
不让外人感叹其中的奇迹，但是仔细回味，此时年仅24岁的祝义才身上已经展露出传统“徽商”的吃苦、大胆精神。
成了“虾兵蟹将司令”之后，祝义才再次大胆创业，将眼光瞄到低温肉食品市场。1991年3月，祝义才回到安徽合肥，投资450万元迅速成立了华润肉食品加工厂，从设备安装调试到投产仅用了15天时间，自行研制的红肠系列肉食品也迅速在当地打开局面。1992年，牵址南京。
4年功夫，南京雨润肉食品公司的产值已经超过万亿元，并在各大酒店、超市打下了坚固的市场。随着规模的扩大，雨润生产车间的机器在24小时超负荷运转，祝义才面临了“车间扩张”的问题。
可是，当时民营企业要想拿到土地批文真比登天还难，于是祝义才退而求其次，租下了南京罐头厂的一间闲置厂房，并就地招聘了罐头厂的部分下岗职工。投产当月，这间厂房便开始有了赢利。
这时，更大胆的想法在祝义才脑子里浮现：收购南京罐头厂。在1996年，这样的想法在当时看来非常“不可思议”。但是，在困难重重之下，祝义才顶住了压力，并以出色的销售额让“不可思议”变成了“实际可行”。这段“零收购”故事便被业界盛赞为“蛇吞象”，之后，这一吞，祝义才又吞下了30多家倒闭或频临倒闭的国有企业。祝义才也从一个虾蟹中介摇身变为肉食大亨。
资本布局“雨润系”
造就了雨润食品的神话后，祝义才开始了多元化发展之路。
这位肉食大亨的胃口并不小。据称，他当时为自己定下了一条规矩：三年收不回成本的项目坚决不去做。这之后有了雨润集团的房地产、高科技和投融资等部门的出现。
2002年4月，祝义才出手收购了香港上市公司东成控股(0735.HK，该公司已改名为中国电力新能源)，并出任公司董事一职，直到2005年3月才辞去该职务。
到目前为止，祝义才仍旧通过一家叫做Wealth Success Limited的公司持有中国电力新能源33.93%的股份，其中祝义才持有Wealth Success Limited52%的股权，另外48%的股权由自然人黎亮持有。
祝义才在资本市场跨出的第一步是“借壳上市”，显得有些低调，这也仅仅是他的试水之作。第二步，他开始“染指”境内A股市场，采用的战术是“搭股改便车”，通过二级市场收购南京中商流通股。
向来行事低调的祝义才通过雨润旗下的江苏地华房地产公司连连举牌，在二级市场悄然购入南京中商。根据公告显示，早在2004年11月，江苏地华就开始举牌南京中商，经过十多次举牌之后，在2005年2月江苏地华累计购入南京中商流通股33，265，787股，占已发行股本的23.17%，成为南京中商第一大股东。与第二大股东南京市国有资产经营(控股)有限公司持有的23.07%股权相差无几。
更幸运的是，江苏地华并购南京中商事宜获得证监会批准。这是《上市公司收购管理办法》出台以来，企业通过增持流通股直接并购上市公司获得成功的首例。获得控制权之后，祝义才继续拉大与第二大股东之间的差异，至目前江苏地华占股29.49%，第二大股东南京市国有资产经营有限公司占股12.80%。
拿下H股的“东成控股”、A股的“南京中商”之后，祝义才的重头大戏开始了，雨润食品准备在H股上市。
2005年10月，雨润食品在香港联交所主板挂牌。雨润集团香港零售部分超额认购156倍，国际认购部分超额认购21倍，交易价定在指示价(2.85-3.7元港元)的上限。上市当日，股价从3.7港币的发行价格上涨10%左右。
这背后，祝义才选择了与蒙牛乳业相同的上市之路，那就是与国际资本“对赌”。根据资料显示，2005年3月，高盛鼎晖和新加坡政府投资基金(GIC)联合向雨润食品投资了约7000万美元，其中高盛向雨润食品投资了3000万美元，鼎晖投资了2200万美元，GIC投资了1800万美元。
上市前，雨润食品与三家战略投资者签署了“对赌”协议，如果中国雨润2005年的盈利未能达到2.592亿元，这部分战略投资者则有权要求大股东以溢价20%的价格赎回所持股份。
祝义才说，这份对赌十拿九稳。他当时就表示，雨润2005年全年的纯利将不少于3.35亿元，较去年增长超过1倍，派息率将不少于纯利的25%，远远超过外资股东的要求。
2006年3月雨润食品公布的上市后首份财报，营业额上升72%，达到44.5 亿元，净利润上升110%，达到3.6 亿元(人民币)，远远超过与外资对赌的最低限。可以说，对赌，祝义才胜了。
8月6日，雨润食品的收盘价为11.04港元，市值168.97亿港元。目前，祝义才夫妇通过一家注册在英属处女群岛的公司Willie Holdings持有雨润食品53.47%的股权，两人身家已过80亿港元，如果再算上南京中商、东成控股的股份，夫妇俩身家已近百亿。（来源：理财周报） |
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